Управление компанией на основе концепции стоимости. Теоретический аспект:основные методы, принципы, показатели, драйвера.

Тема оценки стоимости компании является актуальной и важной для различных сфер бизнеса. Оценка стоимости компании может потребоваться при покупке или продаже бизнеса, привлечении инвестиций, слияниях и поглощениях, разделении бизнеса, а также при решении различных спорных вопросов.
Оценка стоимости компании позволяет определить ее рыночную цену, потенциал для роста, финансовую устойчивость, долгосрочные перспективы и т.д. Это помогает бизнесменам и инвесторам принимать взвешенные решения и управлять своими активами эффективно.
Кроме того, в условиях быстрого развития технологий и рыночных изменений, оценка стоимости компании становится все более сложной и требует применения новых методов и подходов. Поэтому эта тема остается актуальной и интересной для исследований и практического применения.
Текущее экономическое положение предприятий в Российской Федерации характеризуется негативным влиянием внешней среды. Международные санкции оказывают негативное влияние на экономику страны в целом. Это привело к постоянно растущей финансовой нестабильности предприятий, которая может даже привести к банкротству российских компаний.
При возникновении нестабильности в работе предприятия иногда возникают ситуации, влекущие за собой его банкротство. При этом появляется необходимость погашения долгов перед кредиторами. Поскольку денежным средствам у должников в подобных ситуациях появиться больше неоткуда, кроме как от продажи принадлежащего им имущества, то приходится выставлять его продажу. Как раз для определения стоимости продажного имущества и проводится оценка при банкротстве. Ее назначение и контроль возлагается на арбитражного управляющего.
Эффективная координация стратегических функций предприятий способствует улучшению их финансового положения. Одной из целей финансового менеджмента является увеличение доходов собственников, что также отражается на увеличении стоимости предприятия. Поэтому представляется разумным основывать определение стратегии, помогающей компаниям преодолеть кризис и наметить курс дальнейшего развития, на показателе стоимости предприятия и его имущества.
Оценка имущества при банкротстве предприятия является наиболее рентабельным вариантом, так как в этом случае, предприятие можно продать целиком.
В случаях, если бизнес еще функционирует и возможно даже приносит какую-то прибыль, проводится оценка имущества должника при банкротстве с учетом анализа перспектив компании. Поскольку прибыль может позволить увеличить стоимость имущества и тем самым снизить риски неполного погашения требований кредиторов.
В настоящее время многие компании не придают достаточного значения оценке и прогнозированию своего финансового положения. В результате процедуры банкротства вводятся слишком поздно, а именно в тот момент, когда финансовый кризис достиг своего пика и финансовая реструктуризация уже невозможна.
В условиях нестабильности российской экономики, отражающейся на положении на рынке российских предприятий, оценка стоимости предприятия и его активов приобретает особое значение, в связи с чем актуальность выбранной темы очевидна. Необходимо также отметить, что данная тема в специальной литературе рассмотрена довольно слабо, и законодательно методы и подходы четко не регламентированы, что также создает основу для интереса к исследованиям в этом направлении.
Цель данного исследования - ознакомиться с теоретическими подходами к оценке стоимости предприятия и опробовать на практике возможности применения данных методик на примере конкретного предприятия, а также разработать предложения в части повышения стоимости компании.
Объект исследования – оценка стоимости компании
Предмет исследования – стоимость компании в процессе ее развития с учетом прогноза роста ее активов.
В рамках установленной цели можно выделить следующие основные задачи:
- рассмотреть понятие и сущность оценки бизнеса;
- проанализировать основные методики и подходы к оценке бизнеса;
- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
- провести оценку стоимости предприятия с учетом прогноза роста и развития компании;
В работе применялись методы сравнительного анализа коэффициентов, статистические методы анализа динамики показателей, экономико-математические и графические методы и приемы.
Данное исследование имеет особую значимость в условиях динамичности Российской экономики, непостоянства ее конъюнктуры, а также в условиях необходимости наращивания импортозамещения.


1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, сущность и правовые основы оценки бизнеса

На динамично развивающемся рынке корпоративной торговли и инвестиций своевременная и полная информация об объекте сделки необходима на этапе принятия решения о сделке. В этом контексте вопрос оценки стоимости компании в целом и ее компонентов (бизнес-единиц, отдельных объектов недвижимости, долей миноритарных акционеров) с годами становится все более интересным. Таким образом, оценка стоимости компании включает в себя не только оценку общей стоимости активов компании, но и оценку ее ликвидности. [6].
Оценка бизнеса - это процесс определения стоимости предприятия или его отдельной части. Она проводится с целью выявления реальной рыночной цены бизнеса для его продажи, покупки, участия в конкурсах, привлечения инвестиций или для других целей.
Сущность оценки бизнеса заключается в определении его стоимости на основании финансовой, экономической, организационной и рыночной информации. Это важный инструмент для принятия стратегических решений в управлении предприятием.
Правовые основы оценки бизнеса включают законы и нормативные акты, регулирующие процедуры и методы оценки бизнеса. В различных странах могут существовать различные правовые нормы, регулирующие проведение оценки бизнеса. Важно учитывать все юридические аспекты при проведении оценки бизнеса, чтобы избежать возможных проблем и конфликтов.
Оценка стоимости бизнеса представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс расчета стоимости объекта в денежном выражении, основываясь на факторы, оказывающие влияние на него в конкретный момент времени в рамках конкретного рынка [6].
В том чтобы проводить оценку бизнеса заинтересованы многие лица. На первом месте стоит сам собственник бизнеса. Далее идут инвесторы, банки, государственные органы. Заинтересованным лицом в проведении оценки бизнеса является любой объект/ человек, который финансово заинтересован в эффективной работе бизнеса.
Третьей стороной данного процесса могут стать
- аудиторы и управляющие,
- кадастровые оценщики,
- кредитные организации и суды,
- арендаторы и арендодатели
- адвокаты и консультанты,
- партнеры и супруги.
Таким образом, основными стейкхолдерами оценки стоимости бизнеса являются:
Владелец бизнеса: владелец бизнеса является основным заинтересованным лицом при оценке стоимости своего бизнеса. Он хочет получить честную и объективную оценку стоимости своего бизнеса, чтобы иметь представление о его реальной стоимости и возможность продать его по справедливой цене.
Потенциальные инвесторы: потенциальные инвесторы заинтересованы в том, чтобы знать стоимость бизнеса перед тем, как вложить в него свои средства. Оценка стоимости бизнеса поможет им принять решение о целесообразности инвестиции и оценить ее потенциальную доходность.
Кредиторы: кредиторы, такие как банки или кредитные учреждения, также заинтересованы в оценке стоимости бизнеса, чтобы оценить его платежеспособность и решить, выдавать ли ему кредит и на каких условиях.
Финансовые консультанты: финансовые консультанты могут обратиться за помощью к оценщикам стоимости бизнеса, чтобы провести анализ финансового состояния компании и помочь им в принятии стратегических решений, связанных со стоимостью бизнеса.
Акционеры: акционеры также заинтересованы в знании стоимости бизнеса, так как это влияет на их инвестиции и прибыль. Они могут обратиться к оценщикам стоимости бизнеса для проведения оценки акций компании.
Государственные органы: государственные органы могут быть заинтересованы в оценке стоимости бизнеса в рамках налоговой или антимонопольной деятельности. Они могут использовать результаты оценки для определения налоговых обязательств или для контроля за конкуренцией на рынке.
Согласно недавним статьям в журнале Entrepreneur, оценка бизнеса имеет решающее значение для предприятий любого размера, а не только при покупке или продаже бизнеса. Некоторые общие области применения оценки включают:
Определение цены для покупки, продажи или слияния бизнеса.
Ежегодная проверка реальности показателей вашего бизнеса.
Инструмент для согласования целей сотрудников и улучшения бизнеса.
Привлечение новых акционеров, установление цен для покупки новых акций или выкуп акций у существующих акционеров.
Получение и поддержание финансирования.
Исследование целесообразности выкупа акций руководством или других сделок с привлечением заемных средств.
Бракоразводные процессы акционеров.
Сопровождение судебных процессов.
Посредничество и арбитраж в спорах (например, между акционерами/бизнес-партнерами).
Оценка стоимости выделения бизнеса.
Банкротство, ликвидация или реорганизация.
Стратегия выхода из бизнеса.